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资产负债表的变化，使得金融资产对居民消费的波动影响更大。金融市场状况改善或恶化对居民消费的影响在增强。如果金融市场出现恶化，金融资产可能产生“住房杠杆”相似的作用，导致居民被动“加杠杆”，资产负债表恶化，金融资产的“财富效应”使得居民支出迅速下降，最终可能导致经济恶化。

对此上交所也要求公司补充披露：此次拟投资款项的具体支付方式、是否存在筹资安排；具体出资计划和支付安排，项目公司年产值的可行性论证；后续款项支付是否会对公司日常经营及偿债安排产生影响，公司是否具有足额投资能力。从中珠医疗目前的现金流来看，能否进行后续大额投资存疑。截至今年三季度末，公司货币资金余额为10.92亿元，相较年初减少38%；今年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.97亿元，去年则为-3.58亿元，显示公司经营活动变现能力持续减弱。

唯一的变数在华兰生物（002007.SZ）。今年6月8日，华兰生物的四价流感疫苗获得国家药品监督管理局的批准，可以为接种人群提供更好的预防效果；9月，首批四价流感疫苗批签发上市。公开数据显示，华兰生物的四价流感疫苗产能是3000万剂。一位知情人士透露，华兰生物旗下有养殖场供应鸡胚，“但也不可能无限生产，而且生产也有周期”。

“高送转”公司明显增多谈到年报行情，不能不提历年的“高送转”概念炒作。尽管因监管的强化，2016年以来无论涉及“高送转”公司的数量还是“高送转”行情均已明显减弱，但随着监管层的重点监控，以及对于“高送转”公司在业绩、大股东减持等方面都有进一步规范后，可以预期，此前通过“高送转”掩护大股东减持的行为将无处遁形，而一些业绩表现优异的真成长公司则有望在年报“高送转”行情中脱颖而出。

2．基金组合因为每一个基金组合的背后都有主理人，这些专业的主理人会根据市场的变化，去选择不同基金，进而构建出一个相对合理的基金组合。比如三思投顾APP中的“二八轮动”组合。在2019年5月6日，根据策略主理人做出了“卖出沪深300指数基金、买入货币基金”的决定。

根据2010年以来的历史数据显示，我们将每年实施年报“高送转”公司自公布预案后3个月涨跌幅的平均值与相同时段内沪深300指数的涨跌幅均值对比，除了2016年“高送转”公司的涨跌幅大幅低于沪深300，其余各年份，“高送转”公司的收益或远高于沪深300，或与沪深300收益率持平。从整体情况看，2010年以来，“高送转”公司预案公布后3个月涨跌幅均值为8.02%，而对应时间段内沪深300的涨幅均值仅为-0.2%，“高送转”题材公司的表现不可谓不突出。