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▌三、融创的估值前文已经得到融创实际销售利润率，下面我们来对融创进行估值。（一）融创静态总价值（清算价值）融创2017年年底已售未结大概3500亿将在2018年及以后结转，这3500亿是包含在总货值里的，也就是未售货值大概2.65万亿。假设融创未来不再拿地，将3万亿货值做一个未来五年售出模型如下表所示。2021年和22年销售大降主要因为剩下的为一二级联动以及文旅项目（开发周期较长），将每一年净利润折现至2018年初，折现率为10%，计算结果如下表所示：

对中国有什么影响？我们更关注一点，就是外围因素对中国的影响。在2019年2季度货币政策执行报告中，专门关注全球经济增长疲弱，面临下行风险，指出：“主要发达经济体货币政策立场有所转向，已有部分发达经济体开始降息……面对全球经济在中长期内保持中低速增长的可能性，在政策应对上，要坚持以我为主，适当兼顾国际因素，在多目标中把握好综合平衡，保持定力，做好中长跑的打算。”

总而言之，计价方式的改变这一因素，不会带来房子销售总价的改变；而你所得的房子，真正的使用面积，既不会多出一平方米，也不会少于一平方米。公摊面积该怎么样还怎么样。这引发了另一个大问题：计价方式改变，“导致”统计数字上的房价大幅上涨，而中央要求保持房地产市场的稳定，就包括了房价的稳定。地方政府该怎么解释？且费口舌呢。

司导服务缺少标准“对于海外平台来说，司导是服务的一个核心，那么现在的关键是，一是要给大家带来量；二是需要设立一个合适的标准，才能给客户提供标准化的服务。所以这两个同时考虑，我觉得华人司导在数量上并不是最大的限制，而是怎么样能够给华人司导带去有效订单；三是怎样有效地做到规范或者是合规，提供稳定品质，合乎当地法律规定的服务，是平台下一步竞争的关键。”杨彦峰进一步指出，如果要健康发展，肯定要符合当地的规范和相应的资质要求，在国内也是一样的，如果你要在国内做这种私家导游业务，他其实是一种旅行社业务，也需要受到国内的规范，不论国内国外的，每个地方都要有自己的合规性。

58安居客房产研究院分院院长张波认为，除深圳外，下半年一线城市的降温态势较为明显，二手房的降温比去年同期更为激烈，因此，11月份一线城市房价的上涨也在一定程度上显示出触底反弹的迹象，同时也不排除部分城市商品住宅供应结构变化而拉动均价上扬。不过，随着春节临近，市场整体购房需求量会减少，房价在岁末年初也难有大的起伏。

1、宽财政，积极的财政政策更加积极年初：制定的目标“积极的财政政策取向不变，要聚力增效”——年中：积极财政政策要更加积极政策口径发生了显著调整。1998年以来，中国引入“积极”的财政政策之后，每年都“积极”，但积极的含义年年不一样。2018年年出制定的财政赤字规模2.38万亿，不增不减，赤字率下降到2.6%，在实际执行中已被视为相对偏紧的财政政策。